Nissan: Έκδοση ομολόγων 4 δισ. δολαρίων με ιστορικά υψηλό επιτόκιο

Η ιαπωνική αυτοκινητοβιομηχανία στοχεύει στην άντληση 4 δισ. δολαρίων μέσω ομολόγων με ιστορικό επιτόκιο 8,125%, επιδιώκοντας αναδιάρθρωση και επενδύσεις, ενώ αντιμετωπίζει χρέος, χαμηλές αξιολογήσεις και επιφυλακτικούς επενδυτές

Η Nissan Motor Co. αναμένεται να πουλήσει μέρος των επερχόμενων ομολόγων της σε ξένο νόμισμα, αξίας 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με ιστορικά υψηλό επιτόκιο, ασκώντας ακόμη μεγαλύτερη πίεση στην ταλαιπωρημένη ιαπωνική αυτοκινητοβιομηχανία, η οποία προσπαθεί να αναστρέψει την πορεία της.

Τα 10ετή ομόλογα σε δολάρια διατίθενται στην αγορά με απόδοση περίπου 8,125%, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα.
Η Nissan αντιμετωπίζει αποπληρωμές εταιρικών ομολόγων ύψους περίπου 1 τρισεκατομμυρίου γεν μεταξύ 2025 και 2026, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η Bloomberg, και η χρηματοδότηση είναι κρίσιμη για την αυτοκινητοβιομηχανία μετά την αποτυχημένη συνεργασία με την Honda Motor Co.

Τα κέρδη της έχουν επιδεινωθεί και οι ταμειακές ροές έχουν συρρικνωθεί με την πάροδο των ετών, καθώς οι πωλήσεις μειώθηκαν, με την εταιρεία να καταγράφει καθαρή ζημία 670,9 δισεκατομμυρίων γιεν (4,6 δισεκατομμύρια δολάρια) για το έτος που έληξε τον Μάρτιο του 2025.

Η διοίκηση παραμένει αισιόδοξη σχετικά με τη χρήση των εσόδων και τις οικονομικές βελτιώσεις, παρά τα υψηλά επιτόκια δανεισμού.

«Δεν πιστεύουμε ότι το κόστος χρηματοδότησης θα αποτελέσει υπερβολικό βάρος», δήλωσε η Nissan σε δήλωση που έστειλε μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στο Bloomberg, τονίζοντας ότι σχεδιάζει να επενδύσει στην ηλεκτροκίνηση και σε άλλους τομείς ανάπτυξης για να βελτιώσει τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία της.

Την Πέμπτη, η τιμή της μετοχής της έπεσε κατά 2,1% στο Τόκιο πριν από την τιμολόγηση, υστερώντας σε σχέση με την ευρύτερη αγορά.

Τον Φεβρουάριο, η Moody’s Investors Service υποβάθμισε τη Nissan, μετά από παρόμοια κίνηση της S&P Global Ratings το 2023. Επί του παρόντος, η εταιρεία έχει βαθμολογία Ba2 από τη Moody’s και BB από την S&P, και οι δύο οι δεύτερες υψηλότερες βαθμολογίες junk. Τέτοιες βαθμολογίες οδηγούν σε απαιτήσεις των επενδυτών για υψηλότερες αποδόσεις.

«Τόσο οι επενδυτές σε ομόλογα όσο και σε μετοχές είναι επιφυλακτικοί σχετικά με την πιθανή επιτυχία του σχεδίου αναστροφής της εταιρείας», δήλωσε ο Todd Duvick, επικεφαλής του τμήματος αυτοκινήτων της ερευνητικής εταιρείας CreditSights.

Αυτή είναι η πρώτη πώληση ομολόγων σε ξένο νόμισμα της Nissan σε περίπου πέντε χρόνια. Το 2020, όταν εξακολουθούσε να έχει την χαμηλότερη βαθμολογία επενδυτικής ποιότητας τόσο από τη Moody’s όσο και από την S&P, η εταιρεία συγκέντρωσε 1,1 τρισεκατομμύρια γιεν μέσω ομολόγων σε δολάρια και ευρώ, συμπεριλαμβανομένων 10ετών ομολόγων σε δολάρια με τιμή 4,81%.

Οι ιαπωνικές εταιρείες στρέφονται όλο και περισσότερο προς τις παγκόσμιες αγορές για τις δανειακές τους ανάγκες. Εκδότες με βαθμολογία «σκουπιδιών», όπως η Rakuten Group Inc. και η SoftBank Group Corp., έχουν προσελκύσει ισχυρή ζήτηση από το εξωτερικό. Η συμφωνία της Nissan θα δοκιμάσει τη βιωσιμότητα αυτής της τάσης.

«Οι εταιρείες που αντιμετωπίζουν δυσκολίες μπορούν να συγκεντρώσουν μόνο ένα περιορισμένο ποσό στην εγχώρια αγορά της Ιαπωνίας», δήλωσε ο Kazuma Ogino, ανώτερος αναλυτής πιστωτικών τίτλων στην Nomura Securities Co. «Για μεγαλύτερες ανάγκες χρηματοδότησης, η offshore αγορά είναι η πιο βιώσιμη επιλογή».

Η αυξανόμενη αβεβαιότητα γύρω από την αμερικανική δασμολογική πολιτική έχει αποθαρρύνει τους Ιάπωνες επενδυτές από την αγορά ομολόγων αυτοκινητοβιομηχανιών στη δευτερογενή αγορά, δήλωσε ο Haruyasu Kato, διαχειριστής κεφαλαίων στην Asset Management One Co.

«Αυτό κάνει τη συμφωνία πιο δύσκολη», δήλωσε. «Ωστόσο, το γεγονός ότι προχωρούν δείχνει τη δέσμευσή τους για αναδιάρθρωση. Εάν καταφέρουν να συγκεντρώσουν αυτό το ποσό, θα είναι ένα θετικό σημάδι για την πιστοληπτική τους ικανότητα».

Ένας εκπρόσωπος της Nissan δήλωσε ότι η προσφορά θα αναχρηματοδοτήσει τις επικείμενες λήξεις στο εξωτερικό και ότι η εταιρεία σκοπεύει να εκδίδει τακτικά ξένα ομόλογα για να διαφοροποιήσει τη χρηματοδότηση, να διαχειριστεί τον κίνδυνο και να διατηρήσει την πρόσβαση στην παγκόσμια αγορά

«Χρειάζεται πολύ υγιές κεφάλαιο και ρευστότητα για να υλοποιήσει τις πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους και να επενδύσει στην ανάπτυξη και τις πωλήσεις προϊόντων», δήλωσε ο αναλυτής της CreditSights, Duvick. «Οι επενδυτές το γνωρίζουν αυτό και, κατά τη γνώμη μου, απαιτούν από τη Nissan να πληρώσει για τον βραχυπρόθεσμο κίνδυνο και τη δύσκολη θέση στην οποία βρίσκεται η εταιρεία, χρεώνοντας σχετικά υψηλά επιτόκια για να δανείσουν χρήματα στην εταιρεία».

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ