Ο Μάικλ Μπέρι, γνωστός και ως Mr Big Short, που έγινε ευρύτερα γνωστός για το στοίχημά του κατά της αμερικανικής αγοράς κατοικίας πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, προειδοποίησε ότι η πτώση του Bitcoin μπορεί να εξελιχθεί σε έναν αυτοτροφοδοτούμενο «σπιράλ θανάτου», προκαλώντας μόνιμες ζημιές σε εταιρείες που τον τελευταίο χρόνο έχουν συσσωρεύσει το κρυπτονόμισμα.
Σε ανάρτησή του στο Substack τη Δευτέρα, ο Μπέρι υποστήριξε ότι το Bitcoin, το οποίο έχει υποχωρήσει κατά 40% από το υψηλό του Οκτωβρίου, αποκαλύφθηκε ως ένα καθαρά κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο, χωρίς να καταφέρει να λειτουργήσει ως αντιστάθμισμα έναντι της απομείωσης της αξίας του χρήματος, αντίστοιχο με τα πολύτιμα μέταλλα. Περαιτέρω απώλειες, όπως σημείωσε, θα μπορούσαν να πιέσουν γρήγορα τους ισολογισμούς των μεγάλων κατόχων, να οδηγήσουν σε αναγκαστικές πωλήσεις σε ολόκληρο το οικοσύστημα των κρυπτονομισμάτων και να πυροδοτήσουν εκτεταμένη καταστροφή αξίας.
«Αηδιαστικά σενάρια έχουν πλέον έρθει σε απόσταση αναπνοής», έγραψε ο Μπέρι. Αν το Bitcoin υποχωρήσει ακόμη 10%, η Strategy θα βρεθεί με ζημιές δισεκατομμυρίων και θα «δει ουσιαστικά τις αγορές κεφαλαίου να κλείνουν». Περαιτέρω πτώση, πρόσθεσε, θα ωθήσει τους miners του Bitcoin προς τη χρεοκοπία.
Τα σχόλιά του έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα 73.000 δολάρια την Τρίτη, στο χαμηλότερο επίπεδο από τότε που ο Ντόναλντ Τραμπ επέστρεψε στον Λευκό Οίκο πριν από λίγο περισσότερο από έναν χρόνο. Οι αναλυτές αποδίδουν την πτώση σε μια σειρά παραγόντων, από την εξασθένιση των εισροών και τη χειροτέρευση της ρευστότητας έως τη γενικότερη απώλεια μακροοικονομικής ελκυστικότητας. Παράλληλα, αρκετοί traders, που δραστηριοποιούνται αποκλειστικά στον χώρο των crypto δείχνουν να απομακρύνονται από την οικονομία των tokens, στρεφόμενοι στα στοιχήματα γεγονότων, καθώς οι αγορές προβλέψεων γνωρίζουν άνθηση.
Σε αντίθεση με τον χρυσό και το ασήμι, που εκτοξεύθηκαν σε ιστορικά υψηλά καθώς οι παγκόσμιες εντάσεις τροφοδότησαν φόβους για αποδυνάμωση του δολαρίου, το Bitcoin δεν αντέδρασε στους συνήθεις καταλύτες, όπως η εξασθένηση του δολαρίου ή οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι.
«Δεν υπάρχει κανένας οργανικός λόγος χρήσης, που να δικαιολογεί επιβράδυνση ή ανακοπή της καθόδου του Bitcoin», έγραψε ο Μπέρι.
Η υιοθέτηση του token από εταιρικά ταμεία και τα νέα spot ETFs που συνδέονται με τα crypto δεν αρκούν, κατά τον ίδιο, για να στηρίξουν επ’ αόριστον την τιμή του ή να αποτρέψουν καταστροφικές συνέπειες σε περίπτωση απότομης πτώσης. Όπως σημείωσε, σχεδόν 200 εισηγμένες εταιρείες διακρατούν Bitcoin.
Αν και αυτό έχει διευρύνει τη ζήτηση, «δεν υπάρχει τίποτα μόνιμο στα περιουσιακά στοιχεία των εταιρικών ταμείων», έγραψε. Τα περιουσιακά στοιχεία των ταμείων αποτιμώνται σε τρέχουσες τιμές και ενσωματώνονται στις οικονομικές καταστάσεις. Αν η τιμή του Bitcoin συνεχίσει να πέφτει, οι διαχειριστές κινδύνου θα αρχίσουν να εισηγούνται πωλήσεις, προειδοποίησε ο Μπέρι.
Πρόσθεσε ότι η εμφάνιση των spot ETFs έχει εντείνει τον κερδοσκοπικό χαρακτήρα του Bitcoin, ενώ ταυτόχρονα έχει αυξήσει τη συσχέτισή του με τις χρηματιστηριακές αγορές. Η συσχέτιση του Bitcoin με τον δείκτη S&P 500 έχει πρόσφατα πλησιάσει το 0,50, έγραψε. Θεωρητικά, οι ρευστοποιήσεις θα επιταχυνθούν απότομα όταν οι ζημιογόνες θέσεις αρχίσουν να διογκώνονται.
Ο Μπέρι σημείωσε επίσης ότι τα Bitcoin ETFs καταγράφουν ορισμένες από τις μεγαλύτερες ημερήσιες εκροές τους από τα τέλη Νοεμβρίου, με τρεις τέτοιες ημέρες να έχουν σημειωθεί μέσα στις τελευταίες 10 ημέρες του Ιανουαρίου.
Παρά τις προειδοποιήσεις του για επιπτώσεις, το αποτύπωμα των crypto παραμένει, κατά τον ίδιο, πολύ μικρό για να προκαλέσει ευρεία μετάδοση κινδύνου. Η χρηματιστηριακή αξία του Bitcoin κάτω από τα 1,5 τρισ. δολάρια, η περιορισμένη έκθεση των νοικοκυριών και η στενή εταιρική υιοθέτηση υποδηλώνουν ότι τυχόν επίδραση στον πλούτο θα παραμείνει περιορισμένη.
Με βάση ορισμένα κριτήρια, η «φούσκα» των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στα εταιρικά ταμεία έχει ήδη σκάσει. Η μόχλευση των ιδιωτών επενδυτών έχει στερέψει και προηγούμενες καταρρεύσεις — από την Terra έως την FTX — δεν κατάφεραν να «μολύνουν» τις παραδοσιακές αγορές. Οι αισιόδοξοι πλέον επικαλούνται τη ρυθμιστική σαφήνεια και τις χαμηλές αποτιμήσεις ως καύσιμο για μια νέα ανοδική αντίδραση.
Ωστόσο, καθώς το Bitcoin συνεχίζει να υποχωρεί κάτω από κρίσιμα τεχνικά επίπεδα, ο Μπέρι εκτιμά ότι θα αρχίσει να «μολύνει» ευρύτερες αγορές. Ανέφερε ότι η πτώση του κρυπτονομίσματος συνέβαλε εν μέρει και στην πρόσφατη κατάρρευση του χρυσού και του ασημιού, καθώς εταιρικά ταμεία και κερδοσκόποι χρειάστηκε να μειώσουν ρίσκο, πουλώντας κερδοφόρες θέσεις σε tokenized συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού και ασημιού.
Τα συγκεκριμένα tokenized συμβόλαια δεν υποστηρίζονται από φυσικά μέταλλα και μπορούν να υπερκεράσουν τις συναλλαγές στη φυσική αγορά, προκαλώντας έναν «σπιράλ θανάτου εξασφαλίσεων», όπως ανέφερε. «Φαίνεται ότι έως και 1 δισ. δολάρια σε πολύτιμα μέταλλα ρευστοποιήθηκαν στο τέλος του μήνα ως αποτέλεσμα της πτώσης των crypto», έγραψε ο Μπέρι. Αν το Bitcoin υποχωρήσει στα 50.000 δολάρια, οι miners θα χρεοκοπήσουν, ενώ «τα tokenized συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετάλλων θα καταρρεύσουν σε μια μαύρη τρύπα χωρίς αγοραστή», κατέληξε.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Το νέο σοκ στις αγορές δια χειρός Anthropic - Πώς η AΙ έγινε (και) «αφήγημα καταστροφής»