Αμετάβλητα αναμένεται να αφήσει τα επιτόκια η Fed στη σημερινή ολοκλήρωση της διήμερης συνεδρίασης της μετά από τρεις διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων
Αγορές και οικονομολόγοι θα παρακολουθήσουν τη συνέντευξη του τύπου του προέδρου της κεντρικής τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, αναζητώντας σημάδια για τα επόμενα βήματα της νομισματικής πολιτικής.
H Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια το πρώτο τρίμηνο
Πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters έδειξε ότι η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα σε όλη τη διάρκεια του τριμήνου και πιθανώς μέχρι τη λήξη της θητείας του Πάουελ τον Μάιο, σύμφωνα με την πλειοψηφία των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε αυτήν.
Και οι 100 οικονομολόγοι που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση της 16ης-21ης Ιανουαρίου αναμένουν ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια στο 3,50%-3,75% στη συνεδρίασή της στις 27-28 Ιανουαρίου, με το 58% να προβλέπει καμία αλλαγή αυτό το τρίμηνο σε σύγκριση με τουλάχιστον μία μείωση στη δημοσκόπηση του περασμένου μήνα.
Οι προσδοκίες ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα συνεχίσει να αναπτύσσεται αντιτίθενται έντονα στις βραχυπρόθεσμες μειώσεις, καθώς ο πληθωρισμός εξακολουθεί να παραμένει πάνω από τον στόχο του 2% της Fed. Ωστόσο, οι περισσότεροι οικονομολόγοι εξακολουθούν να αναμένουν τουλάχιστον δύο μειώσεις αργότερα μέσα στη χρονιά.
Πότε θα μειώσει τα επιτόκια η Fed
Το πότε θα γίνει η επόμενη μείωση είναι ένα δύσκολο ερώτημα και απάντηση κρύβεται με το ποιος κίνδυνος στη διπλή εντολή της Fed θα υλοποιηθεί πρώτος. Αν δηλαδή η αγορά εργασίας εκπέμψει σήμα sos ή το τζίνι του πληθωρισμού επιστρέφει στο μπουκάλι του.
Ωστόσο τίποτα από αυτά τα δύο δεν έχει συμβεί από την τελευταία συνάντηση των υπεύθυνων χάραξης πολιτικής τον Δεκέμβριο.
Η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί απότομα, αλλά το ποσοστό ανεργίας έχει σταθεροποιηθεί. Ο πληθωρισμός παραμένει κολλημένος γύρω στο 2,8%, πάνω από τον στόχο του 2% της Fed, αν και ορισμένοι αξιωματούχοι πιστεύουν ότι η υποκείμενη τάση είναι πιο κοντά στον στόχο τους μόλις εξαλειφθούν οι επιπτώσεις των δασμών.
Πιέζει ο Λευκός Οίκος
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) είναι σε αναμονή ενώ ο Λευκός Οίκος ασκεί τεράστια πολιτική για να μειωθούν τα επιτόκια.
Το υπουργείο Δικαιοσύνης ξεκίνησε αυτόν τον μήνα ποινική έρευνα κατά του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, την οποία αποκάλυψε σε μια σπάνια βιντεοσκοπημένη δήλωση που χαρακτηρίζει την έρευνα ως πρόσχημα για την προώθηση της επιθυμίας του Προέδρου Τραμπ για χαμηλότερα επιτόκια.
Για πρώτη φορά, κατηγόρησε ρητά τον Πρόεδρο ότι επιχειρεί να αρπάξει την εξουσία. Αυτό που διακυβεύεται, είπε ο Πάουελ, είναι το αν τα επιτόκια θα καθορίζονται υπό «πολιτική πίεση ή εκφοβισμό» αντί με γνώμονα τις ανάγκες της αμερικανικής οικονομίας.
«Η απειλή ποινικών διώξεων είναι συνέπεια του ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ καθορίζει τα επιτόκια με βάση την καλύτερη εκτίμησή μας για το τι θα εξυπηρετήσει το κοινό, αντί να ακολουθεί τις προτιμήσεις του προέδρου»
Την περασμένη εβδομάδα, το Ανώτατο Δικαστήριο άκουσε τα επιχειρήματα σχετικά με το αν ο Τραμπ μπορεί να απολύσει την διοικητή της Fed, Λίζα Κουκ, με αρκετούς δικαστές να εκφράζουν σκεπτικισμό σχετικά με την εξουσία του προέδρου να την απολύσει. Οι σύμβουλοι του Τραμπ έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι είναι κοντά στο να ανακοινώσει την επιλογή του για να διαδεχθεί τον Πάουελ, η θητεία του οποίου ως πρόεδρου λήγει τον Μάιο.
Η Fed είναι πιθανό να κάνει μόνο μικρές αλλαγές στη δήλωση πολιτικής της σήμερα Τετάρτη, αναφέρει η Wall Street Journal διατηρώντας παράλληλα το βασικό της επιτόκιο σε ένα εύρος μεταξύ 3,5% και 3,75%. Εάν οι αξιωματούχοι διατηρήσουν τη διατύπωση σχετικά με την εξέταση «πρόσθετων προσαρμογών» στα επιτόκια, αυτό θα υποδηλώνει ότι δεν είναι έτοιμοι να σηματοδοτήσουν μια μεγαλύτερη παύση.
Οι διαφωνίες στους κόλπους της Fed
Δώδεκα από τους 19 αξιωματούχους προέβλεψαν τον Δεκέμβριο ότι τουλάχιστον μία ακόμη μείωση των επιτοκίων θα ήταν κατάλληλη φέτος. Ωστόσο, η μείωση του Δεκεμβρίου προκάλεσε διαφωνίες από δύο αξιωματούχους που δεν υποστήριξαν καμία μείωση, και αρκετοί αξιωματούχοι που την υποστήριξαν το έπραξαν με επιφυλάξεις, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης.
Αυτό σημαίνει ότι ο πήχης για οποιαδήποτε περαιτέρω μείωση είναι υψηλότερος. Οι αξιωματούχοι της Fed πιθανότατα θα θέλουν μια ισχυρότερη συναίνεση από ό,τι είχαν τον Δεκέμβριο. Η οικοδόμηση αυτής της συναίνεσης θα απαιτήσει πιο πειστικά στοιχεία ότι ο πληθωρισμός μειώνεται.
Ο πληθωρισμός στο μικροσκόπιο
Οι αξιωματούχοι διαφωνούν για το πώς Θα μετρηθεί αυτή η πρόοδος. Κάποιοι, συμπεριλαμβανομένου του Πάουελ, έχουν δείξει άνεση «εξετάζοντας» τις επιπτώσεις των δασμών, οι οποίοι λένε ότι πιστεύουν ότι οδηγούν σε μια εφάπαξ αύξηση των τιμών. Με αυτό το μέτρο, η υποκείμενη τάση του πληθωρισμού είναι ήδη κοντά στο 2%. Άλλοι όμως επικεντρώνονται στους επίσημους αριθμούς, οι οποίοι είναι πιθανό να παραμείνουν πιο κοντά στο 3% κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.
Θα μπορούσαν να χρειαστούν αρκετοί μήνες δεδομένων για να γεφυρωθεί αυτό το χάσμα.
Οι αξιωματούχοι θα παρακολουθούν στενά τα δεδομένα για τον πληθωρισμό τους πρώτους μήνες του έτους για τυχόν ενδείξεις μεγαλύτερων από το συνηθισμένο αυξήσεων τιμών, καθώς οι εταιρείες επαναπροσδιορίζουν τις τιμές για τη νέα χρονιά. Ένα ερώτημα είναι εάν οι λιανοπωλητές έχουν εξαντλήσει τα αποθέματα που απέκτησαν πριν τεθούν σε ισχύ οι υψηλότεροι δασμοί και θα αρχίσουν να μετακυλίουν πλέον το υψηλότερο κόστος στους καταναλωτές.
Οι αναλυτές λένε ότι οποιαδήποτε μείωση των επιτοκίων πριν από τα μέσα του έτους πιθανότατα θα απαιτούσε επιδείνωση της αγοράς εργασίας, επειδή ο πληθωρισμός πιθανότατα δεν θα μειωθεί αρκετά γρήγορα για να πείσει τους σκεπτικιστές . «Τους τελευταίους 18 μήνες, ουσιαστικά δεν έχει σημειωθεί πρόοδος στη μείωση του πληθωρισμού» εκτιμά ο Matthew Luzzetti, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στην Deutsche Bank. Αναμένει ότι η επόμενη μείωση της Fed δεν θα πραγματοποιηθεί πριν από τον Σεπτέμβριο.
Μετρώντας τις διαφωνίες
Η διαφωνία του εκλεκτού του Τραμπ, Στίβεν Μίραν, στο να διατηρηθούν αμετάβλητα τα επιτόκια θεωρείται δεδομένη. Οι διοικητές Μισέλ Μπόουμαν και Κρίστοφερ Γουόλερ, οι οποίοι έχουν εκφράσει μεγαλύτερη ανησυχία για την αγορά εργασίας θεωρούνται επίσης από τους αναλυτές ως πιθανοί υποψήφιοι για να ψηφίσουν υπέρ μιας μείωσης.
Ακόμα κι αν και οι τρεις το κάνουν η FOMC θα είναι λιγότερο κατακερματισμένη από τον Δεκέμβριο, όταν οι διαφωνίες προήλθαν από αντίθετες κατευθύνσεις. Ο Μίραν ήθελε μια μεγαλύτερη μείωση, ενώ δύο περιφερειακοί πρόεδροι της Fed αντιτάχθηκαν σε οποιαδήποτε μείωση. Αυτή την εβδομάδα, οι όποιες διαφωνίες θα προέλθουν μόνο από τη μία πλευρά.
Πηγή: ot.gr
Διαβάστε επίσης: Υπέρ μιας Ευρώπης «δύο ταχυτήτων» ο Γερμανός ΥΠΟΙΚ - Το σχήμα των 6 ισχυρών της ΕΕ