Ο Τζιμ Τάχλερ ένας λιανοπωλητής της περιοχής του Σικάγο, και ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, έχουν πολλά κοινά αυτές τις μέρες.
Ο Τάχλερ λέει ότι η αναταραχή γύρω από τους δασμούς τον έχει βάλει σε αυτό που οι Αμερικανοί αποκαλούν «παιχνίδι της κότας», καθώς μπορεί μόνο να μαντέψει ποιος ενδέχεται να είναι τελικά ο λογαριασμός από τους φόρους εισαγωγής προϊόντων (μετά την επιβολή δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ). Ο ιστότοπός του για το ηλεκτρονικό εμπόριο μόλις έκανε μια παραγγελία από την Κίνα για «κάλτσες αξίας κυριολεκτικά 80.000 δολαρίων», λέει ο Τάχλερ. «Ή μήπως θα μου κοστίσουν 200.000 δολάρια; Πώς σχεδιάζει κανείς μια επιχείρηση με αυτόν τον τρόπο;»
Θέτοντας τα παραπάνω σε ένα ευρύτερο πλαίσιο, αναφέρει το Bloomberg, το ερώτημα που αντιμετωπίζει ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, είναι σχεδόν το ίδιο. Αν χιλιάδες επιχειρήσεις δεν μπορούν να προβλέψουν το κόστος των εισαγωγών ή τους φορολογικούς συντελεστές στις εξαγωγές τους, τότε πώς μπορεί η Fed να προβλέψει την πορεία της οικονομίας; Οι υψηλότεροι αμερικανικοί δασμοί θα μπορούσαν να αυξήσουν τον πληθωρισμό. Η συμπίεση που θα υποστούν οι καταναλωτές – συν τα αντίποινα από άλλες χώρες – θα μπορούσε να προκαλέσει πλήγμα στην παραγωγή, τις προσλήψεις και τις επενδύσεις. Και αυτά τα αποτελέσματα δείχνουν προς αντίθετες κατευθύνσεις όταν πρόκειται για τον καθορισμό των επιτοκίων.
Είναι μια εικόνα του πώς ο εμπορικός πόλεμος του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχει μετατρέψει το παγκόσμιο εμπόριο σε ένα γιγαντιαίο μαύρο κουτί – και όχι τυχαία.
Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, περιγράφει την προσέγγιση του Τραμπ ως «στρατηγική αβεβαιότητα», μια στρατηγική που συμπυκνώνεται στην ιδέα ότι να κρατάμε τους αντισυμβαλλόμενους στο σκοτάδι σχετικά με το επιθυμητό τελικό παιχνίδι της Αμερικής μπορεί να βοηθήσει στην εξασφάλιση καλύτερων συμφωνιών. Όπως και να αποδώσει αυτό στις εμπορικές συνομιλίες, είναι ένας εφιάλτης για όποιον προσπαθεί να χαράξει μια πορεία για το μέλλον, από τις επιχειρήσεις μέχρι τις κεντρικές τράπεζες.
Η Fed αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή κατά τη συνεδρίασή της αυτή την εβδομάδα. Από εκεί και πέρα, τα πράγματα γίνονται θολά. Ο Τραμπ και τώρα και ο Μπέσεντ έχουν στηριχθεί στην κεντρική τράπεζα για να αρχίσει να χαλαρώνει την πολιτική της. Οι προσδοκίες της αγοράς για μια κίνηση τον Ιούνιο αυξάνονται.
Ο Μάικλ Χάνσον, ανώτερος οικονομολόγος στην JPMorgan Research, λέει ότι η άποψη του οίκου είναι για μια μείωση τον Σεπτέμβριο, όταν ο πληθωρισμός θα πρέπει να αρχίσει να υποχωρεί και η αγορά εργασίας είναι πιθανό να έχει αποδυναμωθεί. Αλλά αναγνωρίζει τον ασυνήθιστο βαθμό αδιαφάνειας που προκύπτει από τον εμπορικό πόλεμο σε ζητήματα, όπως το αν θα υπάρξει ύφεση στις ΗΠΑ φέτος.
«Δεν είναι άμεσα σαφές ποιο θα είναι το τελικό αποτέλεσμα», λέει ο Χάνσον, η ομάδα του οποίου προσπαθεί να ξεχωρίσει τους τομείς που επηρεάζονται περισσότερο από τους δασμούς – όπως οι επιχειρηματικές επενδύσεις – και πώς ο πληθωρισμός θα μπορούσε να διαβρώσει την κατανάλωση. «Μιλάμε για τους κινδύνους και για την κατανομή των κινδύνων».
Η όλη ιδέα
Αυτό θα είναι το κλειδί και για την προσέγγιση της Fed. Οσοι κάνουν προγνωστικά για τη στάση της, έχουν πάντα μια βασική άποψη. Αλλά αυτή τη φορά, καθώς τα εμπορικά σοκ διαδέχονται το ένα το άλλο και εξετάζουν τα αποτελέσματα για τις τιμές, την ανάπτυξη και την απασχόληση, μπορεί η βασική αυτή άποψη να μοιράζεται σε εναλλακτικές διαδρομές.
«Περισσότερο από ποτέ, η ανάλυση σεναρίων είναι πραγματικά σημαντική», λέει ο Σεθ Κάρπεντερ, επικεφαλής παγκόσμιος οικονομολόγος της Morgan Stanley.
Οι φορείς χάραξης πολιτικής και οι επιχειρήσεις φαίνεται να συμφωνούν. Η Τράπεζα του Καναδά δημοσίευσε τον περασμένο μήνα δύο σειρές προβλέψεων για να αποτυπώσει διαφορετικά ενδεχόμενα, αντί για μια ενιαία πρόβλεψη. Η United Airlines προχώρησε στο ασυνήθιστο βήμα να εκδώσει δύο ξεχωριστές προβλέψεις κερδών, η μία βασισμένη στη σταθερότητα και η άλλη σε μια ύφεση λόγω εμπορικού πολέμου.
Η στρατηγική αβεβαιότητα του Τραμπ κινείται σε αντίθετη κατεύθυνση από τον τρόπο με τον οποίο εξελίχθηκε το παγκόσμιο εμπόριο τις δεκαετίες μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο. Η κατεύθυνση της πολιτικής ήταν να δημιουργηθεί τάξη μέσα από το χάος, εναρμονίζοντας ένα ακατάστατο δασμολογικό σύστημα και δημιουργώντας σταθερούς κανόνες διαπραγμάτευσης που επιτρέπουν στις χώρες να αξιοποιούν τα συγκριτικά τους πλεονεκτήματα και να αποκτούν πρόσβαση σε ξένες αγορές.
Το σύστημα αυτό βασίστηκε στην ιδέα ότι δεν έχει νόημα τα 160 και πλέον μέλη του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου να καθορίζουν κατά βούληση μεμονωμένους δασμολογικούς συντελεστές, σύμφωνα με τον Αλαν Βολφ, πρώην αναπληρωτή διευθυντή του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου. Αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με την κουλτούρα της διαπραγμάτευσης που έφερε ο Τραμπ στη διαδικασία, λέει. «Η όλη ιδέα πίσω από τις εμπορικές διαπραγματεύσεις είναι η βεβαιότητα, όχι η αβεβαιότητα».
Εντελώς απρόβλεπτη
Επιπλέον, η εμπορική πολιτική τείνει να είναι εμπροσθοβαρής προς κάποια καθορισμένη τελική κατάσταση – είτε πρόκειται για καλύτερες αγορές για ορισμένα αγαθά, είτε για ισχυρότερες στρατηγικές συνεργασίες. Στην περίπτωση του Τραμπ, «υπάρχουν πολλά ερωτήματα σχετικά με το πώς όλα αυτά καταλήγουν σε μια εμπορική πολιτική και ποιοι είναι οι βαθύτεροι υποκείμενοι στόχοι», λέει ο Νέιθαν Σιτς, παγκόσμιος επικεφαλής οικονομολόγος της Citibank. «Σε ποιο βαθμό βάζουν δασμούς για να βγάλουν δασμούς;».
Η κυβέρνηση έχει καταστήσει σαφείς τις αντιρρήσεις της για την υφιστάμενη κατάσταση – ζητώντας, για παράδειγμα, μεγαλύτερη μεταφορά της παραγωγής στις ΗΠΑ. Αλλά αυτή είναι μια διαδικασία που θα μπορούσε να πάρει χρόνια.
Εν τω μεταξύ, η τρέχουσα κατάσταση αλλάζει γρήγορα. «Θα έλεγα ότι έχουμε συμφωνίες που είναι κοντά», δήλωσε πριν μερικές ημέρες ο εμπορικός αντιπρόσωπος των ΗΠΑ Τζέιμισον Γκριρ στο Fox News. «Μιλάμε για θέμα εβδομάδων και όχι μηνών, για να ανακοινωθούν κάποιες αρχικές συμφωνίες».
Ίσως χρειαστούν περισσότερα από αυτά για να διαλυθεί η ομίχλη, σύμφωνα με τον Κάρπεντερ της Morgan Stanley. «Μία ή δύο συμφωνίες δεν πρόκειται να απομακρύνουν τη σχετική αβεβαιότητα», λέει. «Οι συμφωνίες πρέπει να είναι ανθεκτικές και να παραμείνουν σε ισχύ για πολύ, πολύ καιρό».
Ακόμη και αν υπάρξουν συμφωνίες, δεν είναι σαφές τι θα αλλάξουν. Ο Τραμπ και οι βοηθοί του έχουν δηλώσει ότι θέλουν να αφήσουν πολλούς δασμούς σε ισχύ. Ένας βασικός δασμός 10% που επέβαλε πριν από ένα μήνα φαίνεται ότι θα παραμείνει, όπως και οι δασμοί στις εισαγωγές μετάλλων και αυτοκινήτων – καθώς και οι επικείμενοι σε προϊόντα από ημιαγωγούς και φάρμακα μέχρι ξυλεία.
Εν τω μεταξύ, ο Τάχλερ λέει ότι δεν περιμένει απόλυτη σαφήνεια. «Τα πάντα είναι εντελώς απρόβλεπτα», αναφέρει. Προχώρησε λοιπόν με την παραγγελία του, θεωρώντας ότι θα ήταν πιο επικίνδυνο να καθυστερήσει και ενδεχομένως να μείνει χωρίς καθόλου κάλτσες για να πουλήσει στον ιστότοπό του Giftsforyounow.com τα Χριστούγεννα…
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Εμπορικός πόλεμος: ΗΠΑ και Κίνα έκλεισαν ραντεβού στην Ελβετία