Οι επενδυτές στις παγκόσμιες αγορές χρέους αποδέχονται τα χαμηλότερες αποδόσεις για τα εταιρικά ομόλογα των τελευταίων σχεδόν δύο δεκαετιών, ενθαρρυμένοι από τις ανθεκτικές οικονομικές προοπτικές.
Τα spreads έχουν μειωθεί σε 103 μονάδες βάσης, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2007, πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, σύμφωνα με τον ανάλογο δείκτη του Bloomberg. Ένας δείκτης για τα ομόλογα υψηλού κινδύνου σημείωσε παρόμοιο ορόσημο.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν στραφεί στην αγορά του χρέους λόγω των προοπτικών μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και ορισμένες άλλες κεντρικές τράπεζες. Μια τέτοια χαλάρωση θα βοηθούσε την παγκόσμια οικονομία να αντιμετωπίσει τις απειλές από τους δασμούς του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ και τις γεωπολιτικές εντάσεις. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, η Παγκόσμια Τράπεζα αύξησε την πρόβλεψή της για αύξηση του παγκόσμιου πραγματικού ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος κατά 2,6%.
Ωστόσο, η μείωση των πριμ απόδοσης μπορεί να δημιουργήσει ένα παράδοξο για τους επενδυτές. Οι διαχειριστές κεφαλαίων δε θέλουν να χάσουν μια καυτή αγορά. Ωστόσο, πρέπει επίσης να αποδεχθούν μικρότερη αποζημίωση έναντι των κινδύνων, οι οποίοι είναι πολλοί, συμπεριλαμβανομένης της απρόβλεπτης πολιτικής των ΗΠΑ και της πιθανότητας η χαλαρότερη νομισματική πολιτική να επιτρέψει την αύξηση του πληθωρισμού.
«Ο εφησυχασμός πρέπει να είναι η πιο τρομακτική λέξη στις αγορές κινδύνου αυτή τη στιγμή», δήλωσε ο Λουκ Χίκμορ, διευθυντής επενδύσεων για τα σταθερά εισοδήματα στην Aberdeen Investments. «Το μόνο που πρέπει να κάνετε είναι να μην επικεντρωθείτε υπερβολικά σε τομείς υψηλού κινδύνου».
Οι εταιρείες έχουν εκδώσει ομόλογα αξίας περίπου 435 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το πρώτο δεκαπενθήμερο του Ιανουαρίου, ένα ρεκόρ για την περίοδο αυτή και πάνω από το ένα τρίτο από το αντίστοιχο ποσό του περασμένου έτους, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Μέχρι στιγμής, η αυξημένη προσφορά δεν προκαλεί καμία συρρίκνωση, καθώς η ισχυρή ζήτηση την απορροφά. Αυτό προσδίδει ένα ισχυρό ξεκίνημα στο 2026, βασιζόμενο στις υπερβολικές αποδόσεις σε σχέση με τα κρατικά ομόλογα τόσο για τα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας σε δολάρια όσο και για τα ομόλογα υψηλού κινδύνου τα τελευταία τρία χρόνια.
Η Ασία ήταν ιδιαίτερα ισχυρή, εν μέρει λόγω του ότι οι επενδυτές επιδίωκαν ένα μικρότερο σύνολο συναλλαγών. Τα υψηλής ποιότητας δάνεια σε δολάρια από εταιρείες της περιοχής απέδωσαν 8,7% το 2025, περίπου 1% περισσότερο από τον αντίστοιχο δείκτη των αμερικανικών τίτλων.
Για τις ευρύτερες παγκόσμιες αγορές χρέους, άλλες μεγάλες εταιρείες έχουν επίσης προειδοποιήσει τους επενδυτές να μη χαλαρώσουν την προσοχή τους.
«Οι ισχυρές πρόσφατες αποδόσεις έχουν τροφοδοτήσει την αγορά», ανέφεραν οι Τίφανι Γουάιλντινγκ και Άντριου Μπολς της Pacific Investment Management Co. σε πρόσφατη έρευνά τους. Σημειωτέον πως η Pimco γίνεται πιο επιλεκτική ως προς το πού επενδύει τα κεφάλαιά της λόγω της προσδοκίας ότι τα θεμελιώδη μεγέθη θα επιδεινωθούν.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Νέο ιστορικό ρεκόρ για χρυσό με ώθηση από Τραμπ και Γροιλανδία - Στα $4.692 η ουγγιά