«Sell USA» ήτοι Πουλήστε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία είναι η φράση που συνοψίζει την αντίδραση των παγκόσμιων αγορών στη νέα κλιμάκωση της επίθεσης της κυβέρνησης Τραμπ στον πρόεδρο της Fed, Τζερόμ Πάουελ, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας.
Πτωτικά κινήθηκαν το δολάριο, οι τιμές των αμερικανικών ομολόγων και τα futures των αμερικανικών μετοχών μετά την δήλωση Πάουελ ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ έλαβε κλήσεις από το Υπουργείο Δικαιοσύνης με τις οποίες απειλείται με ποινική δίωξη.
Ο δείκτης δολαρίου του Bloomberg υποχώρησε κατά 0,3%, η μεγαλύτερη πτώση από τις 23 Δεκεμβρίου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 υποχώρησαν κατά 0,7%. Οι αποδόσεις του δεκαετούς ομολόγου των ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά τρεις μονάδες βάσης στο 4,20%, οδεύοντας προς το υψηλότερο κλείσιμο από τον Σεπτέμβριο. Οι αποδόσεις του 30ετούς ομολόγου αυξήθηκαν κατά πέντε μονάδες βάσης στο 4,86%.
Η δήλωση Πάουελ
Σε μια δυναμική γραπτή και βιντεοσκοπημένη δήλωση που δημοσιεύθηκε την Κυριακή το βράδυ, ο Πάουελ υπογράμμισε ότι η ενέργεια αυτή σχετίζεται με την κατάθεσή του στο Κογκρέσο τον Ιούνιο σχετικά με τις συνεχιζόμενες ανακαινίσεις των κεντρικών γραφείων της Fed. Αλλά είπε ότι η κίνηση «θα πρέπει να εξεταστεί στο ευρύτερο πλαίσιο των απειλών και της συνεχιζόμενης πίεσης της κυβέρνησης».
«Η απειλή ποινικών διώξεων είναι συνέπεια του ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ καθορίζει τα επιτόκια με βάση την καλύτερη εκτίμησή μας για το τι θα εξυπηρετήσει το κοινό, αντί να ακολουθεί τις προτιμήσεις του προέδρου» είπε σε μια σπάνια τοποθέτηση εναντίον του Τραμπ, καθώς ο κεντρικός τραπεζίτης μέχρι τώρα παρά τις συνεχιζόμενες επιθέσεις δεν σχολίαζε τον Αμερικανό πρόεδρο.
Αν και η υποχώρηση των αμερικανικών στοιχείων είναι συγκρατημένη προς το παρόν εντούτοις οι συζητήσεις για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας της μεγαλύτερης οικονομίας του πλανήτη και τις επιπτώσεις στις αγορές μπήκε στην ατζέντα της συζήτησης των επενδυτών.
«Οποιαδήποτε εξέλιξη που εγείρει ερωτήματα σχετικά με την ανεξαρτησία της Fed προσθέτει αβεβαιότητα γύρω από τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ» εξηγεί στο Bloomberg ο Γκάρι Ταν, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Allspring Global Investments, η οποία επιβλέπει περισσότερα από 600 δισεκατομμύρια δολάρια. «Αυτό είναι πιθανό να ενισχύσει τις υπάρχουσες τάσεις διαφοροποίησης μακριά από το δολάριο και να αυξήσει το ενδιαφέρον για παραδοσιακά αντισταθμιστικά κεφάλαια όπως ο χρυσός».
Ανοδικά ο χρυσός
Η απειλή κατά της ανεξαρτησίας των κεντρικών τραπεζών είναι από τους σημαντικούς καταλύτες που τροφοδότησαν την άνοδο του χρυσού κατά 65% το 2025 και θα συνεχίζει να στηρίζει τους ταύρους στην αγορά.
Ο χρυσός έφτασε τα 4.600 δολάρια η ουγγιά,κατακτώντας νέο ιστορικό υψηλό ενώ το ασήμι πλησίασε τα 85 δολάρια μετά την γνωστοποίηση ότι το υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ απειλεί με ποινική δίωξη τον πρόεδρο της Fed.
Το καμπανάκι των στρατηγικών αναλυτών
Οι στρατηγικοί αναλυτές προειδοποιούν ότι οι μαζικές πωλήσεις ενδέχεται να ενταθούν εάν οι εντάσεις συνεχίσουν να κλιμακώνονται. Η JPMorgan Asset Management επεσήμανε τον κίνδυνο μιας πιο απότομης καμπύλης αποδόσεων των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου, που σημαίνει ότι τα μακροπρόθεσμα επιτόκια (σ.σ οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων) θα αυξηθούν περισσότερο από τα βραχυπρόθεσμα, εν μέσω προσδοκιών για πιο επιθετικές μειώσεις των επιτοκίων.
Ο Lombard Odier εκτιμά ότι το δολάριο και τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου θα δεχθούν μεγαλύτερες πιέσεις. Η Invesco Asset Management δήλωσε ότι τα μη αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, όπως οι ευρωπαϊκές και ασιατικές μετοχές, έχουν πιο ευνοϊκές προοπτικές.
Ο Τραμπ και η ανεξαρτησία της Fed
Στο επίκεντρο της συζήτησης βρίσκεται το κατά πόσο ο πρόεδρος των ΗΠΑ μπορεί και πρέπει να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας, που εδώ και δεκαετίες χαράσσεται με γνώμονα τη διατήρηση των τιμών και τη μέγιστη απασχόληση ανεξάρτητα από πολιτικές παρεμβάσεις.
Ο Τραμπ πιέζει εδώ και καιρό την Fed να μειώσει τα επιτόκια πιο γρήγορα για να ενισχύσει την οικονομία και να μειώσει το κόστος δανεισμού της κυβέρνησης.
Σε συνέντευξή του στο NBC News την Κυριακή, ο Τραμπ αρνήθηκε ότι γνώριζε την έρευνα του Υπουργείου Δικαιοσύνης για την κεντρική τράπεζα.
«Τα νέα θα μπορούσαν για άλλη μια φορά να διαδώσουν την αφήγηση του «Πουλήστε την Αμερική» καθώς πλησιάζουμε στο άνοιγμα» εκτιμά ο Τζέραλντ Γκαν, επικεφαλής επενδύσεων στην Reed Capital Partners με έδρα τη Σιγκαπούρη. Η δυναμική αντανακλά μια κυβέρνηση «που επικεντρώνεται στην ανάκτηση της δημόσιας αποδοχής ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών, ακόμη και εις βάρος της θεσμικής αξιοπιστίας».
Ο Μαρκ Κράνφιλντ, στρατηγικός αναλυτής του Markets Live του Bloomberg υποστηρίζει ότι «οι μακροοικονομικοί επενδυτές αναμένεται να στραφούν προς τις θέσεις πώλησης του δολαρίου ΗΠΑ, εν μέσω του κινδύνου να παρεμποδιστεί ο Πάουελ στην εκπλήρωση του ρόλου του ως προέδρου της Fed.»
Οι ΗΠΑ πίσω από τα σύνορα της Αμερικανικής Φρουράς
Τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία δέχτηκαν πιέσεις πέρυσι, όταν η ξαφνική ανακοίνωση των αμοιβαίων δασμών του Τραμπ έστειλε τις αγορές σε μια κατακόρυφη πτώση. Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου είχαν εκτοξευθεί όταν ανακοινώθηκαν οι δασμοί τον Απρίλιο, με τις αποδόσεις των 30ετών ομολόγων να εκτοξεύονται κατά περισσότερο από 80 μονάδες βάσης σε ενδοημερήσια βάση μεταξύ της λεγόμενης Ημέρας Απελευθέρωσης και των τελών Μαΐου. Το δολάριο υποχώρησε κατά περισσότερο από 8% το 2025, καταγράφοντας την πιο απότομη ετήσια πτώση του από το 2017.
«Η κλήτευση της Fed είναι ένα ακόμη παράδειγμα του πώς τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία γίνονται λιγότερο ελκυστικά», δήλωσε ο David Chao, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιων αγορών στην Invesco Asset Management, η οποία επιβλέπει περισσότερα από 2 τρισ. δολάρια. «Οι ΗΠΑ όχι μόνο υποχωρούν πίσω από τα σύνορα της Αμερικανικής Φρουράς, αλλά γίνονται και όλο και πιο επιθετικές».
Κάποιοι υιοθετούν μια πιο επιφυλακτική άποψη, λέγοντας ότι δεδομένης της ισχυρής θέσης του δολαρίου ως αποθεματικού νομίσματος, της βαθιάς ρευστότητας στα κρατικά ομόλογα και της άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης που τροφοδοτεί τις μετοχές, οποιαδήποτε υποχώρηση θα μπορούσε να είναι μια ευκαιρία για αγορά. «Ενώ μας απασχολεί πάντα η ανεξαρτησία, είναι κάτι που θα παρακολουθούμε και θα λαμβάνουμε αποφάσεις όταν υπάρξει ένα πιο προσδιορίσιμο οικονομικό αποτέλεσμα» εξηγεί ο Marvin Loh, ανώτερος μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής στην State Street στη Βοστώνη.
Πηγή: ot.gr